焦化產(chǎn)業(yè)鏈以焦炭為最主要的產(chǎn)品，副產(chǎn)焦爐煤氣、煤焦油、粗笨。目前我國已經(jīng)形成了完善的焦化產(chǎn)業(yè)鏈，焦化產(chǎn)業(yè)鏈以煉焦煤為原材料，超過70%的產(chǎn)成品為焦炭。焦炭可進一步深加工，生產(chǎn)出氣化焦、電石焦和冶金焦等。
焦化產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)
近5年國內(nèi)焦炭產(chǎn)量增長乏力，新增產(chǎn)能減少，產(chǎn)能主要分布在華北、華東和西北地區(qū)。我國是焦炭生產(chǎn)大國，整體來看，過去近20年里國內(nèi)焦炭產(chǎn)量增長近4倍。但由于“去產(chǎn)能”政策，國內(nèi)焦炭產(chǎn)量自2013年以后持續(xù)出現(xiàn)負增長，每年新增產(chǎn)能不斷下滑。同時，焦炭產(chǎn)地集中于華北、華東和西北地區(qū)，三地區(qū)產(chǎn)量接近全國總產(chǎn)量的三分之四，其中華北地區(qū)占比最大（39%）。
2011-2018年國內(nèi)焦炭產(chǎn)量、新增產(chǎn)能及增速（萬噸/年）
2018年國內(nèi)焦炭生產(chǎn)分布
國內(nèi)焦炭產(chǎn)能分布零散，集中度較低。在190家在產(chǎn)焦化企業(yè)中，300萬噸/年及以上規(guī)模的企業(yè)相對較少，占比17.89%。產(chǎn)能為200萬噸及以下的企業(yè)相對較多，占比為60.00%
目前在產(chǎn)焦炭企業(yè)產(chǎn)能分布情況
智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國焦化產(chǎn)業(yè)運營現(xiàn)狀及投資方向分析報告》數(shù)據(jù)顯示：2018年因環(huán)境治理督察的限產(chǎn)規(guī)定在不同地區(qū)執(zhí)行力度差異較大，其中：江蘇省焦炭產(chǎn)量為1472.7萬噸，同比下降28.52%，下降幅度最大；河北省焦炭產(chǎn)量為4747.1萬噸，同比下降1.36%，下降幅度也較為明顯；山東省作為焦炭產(chǎn)量第三大省,焦炭產(chǎn)量為4098.6萬噸，同比增長4.18%;山西省作為全國焦炭第一大省,2018年焦炭產(chǎn)量為9256.2萬噸，同比增長10.42%；陜西省和內(nèi)蒙古自治區(qū)作為全國焦炭產(chǎn)量四、五名焦炭產(chǎn)量分別為4024.9萬噸和3374.1萬噸，同比分別增長-0.63%和10.76%。
2018年我國焦炭產(chǎn)量省市排名
供給側(cè)改革政策驅(qū)動焦炭行業(yè)持續(xù)去產(chǎn)能�！督够袠I(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃綱要》提出，“十三五”時期，焦化行業(yè)將淘汰全部落后產(chǎn)能，化解過剩產(chǎn)能5000萬噸。2018、2019年，一系列嚴格的“去產(chǎn)能”政策出臺，包括生產(chǎn)壓縮、關(guān)停違規(guī)產(chǎn)能、淘汰不環(huán)保產(chǎn)能、整合焦化企業(yè)，政策覆蓋山東、河北、山西等產(chǎn)煤大省。2020年，國家政策將驅(qū)動焦化行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級和產(chǎn)能的繼續(xù)縮減。
政策驅(qū)動焦炭行業(yè)持續(xù)去產(chǎn)能
國內(nèi)焦炭生產(chǎn)和消費呈現(xiàn)地域不平衡。鋼鐵行業(yè)為焦炭的主要下游，從全國范圍看，華北、華東地區(qū)分布著數(shù)量較多的大型鋼鐵企業(yè)，為焦炭主要消費地。焦炭的生產(chǎn)和消費之間存在地域不平衡，這種不平衡主要體現(xiàn)在中西部地區(qū)。以西北為例，西北焦炭產(chǎn)量占全國的16%，但是消費比重僅有一半左右。也就意味著，西北焦炭的銷售需要依靠東部、中部、南部地區(qū)的拉動
2018年國內(nèi)焦炭消費量占比
2018年國內(nèi)焦炭消費分布
中西部焦炭的主要消費地在東部沿海地區(qū)。國內(nèi)焦炭主要的貿(mào)易流向有三條，第一條是焦炭由主產(chǎn)地山西、陜西等地通過鐵路、公路向華北、華東等地區(qū)的流通；第二條是焦炭由山西、陜西及其他省份通過鐵路、公路運到天津港、連云港、日照港后再經(jīng)水路運往華東華南地區(qū)；第三條是符合這個由北向南、以華北為樞紐的基本流向的，較臨近省份或地區(qū)間的流通，如華北省份的焦炭銷往華東、華南各省。
全國焦炭運輸流向及運輸方式
全國鋼鐵產(chǎn)量恢復(fù)正增長，焦炭價格同鋼鐵價格走勢高度相關(guān)，近年來均穩(wěn)定在高位。2013年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策出臺，我國鋼鐵產(chǎn)量經(jīng)歷了連續(xù)4年的增長停滯，2016年起，隨著宏觀經(jīng)濟的緩慢恢復(fù)，鋼鐵產(chǎn)業(yè)逐漸恢復(fù)景氣，近3年來連續(xù)出現(xiàn)正的增長率。從歷史數(shù)據(jù)看，焦炭價格同鋼鐵價格走勢高度相關(guān)，鋼鐵行業(yè)的恢復(fù)帶動焦炭價格自2016年起逐漸回升，盡管在2019年略有下跌，但是2017年以來維持高位。
全國鋼鐵產(chǎn)量及增速情況
焦炭價格同鋼鐵價格走勢高度相關(guān)
焦炭利潤水平與鋼鐵行業(yè)景氣度相關(guān)性較強。焦炭行業(yè)近幾年運行規(guī)律顯著，上下游之間的景氣傳導(dǎo)通常按照鋼-焦-煤的順序，自2017年7月至2019年4月，生鐵產(chǎn)量同比增速顯著高于焦炭產(chǎn)量增速，焦炭的供給情況趨于良好，該時段內(nèi)焦炭價格穩(wěn)定在高位。2019年下半年，生鐵和焦炭的產(chǎn)量增速均下滑，焦炭產(chǎn)量增長略快于生鐵，導(dǎo)致焦炭在2019年下半年價格的小幅下挫。煉焦煤和焦炭之間的價差雖有收窄，但整體保持穩(wěn)定，焦炭的盈利空間依舊保持樂觀。
全國焦炭和生鐵產(chǎn)量同比增長率
焦炭、煉焦煤價格走勢及價差
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